Giám đốc chiến lược của VPBankS, ông Trần Hoàng Sơn, nhận định rằng trong năm nay, VN-Index khó có thể vượt qua mốc 1.300 điểm. Dù thị trường chứng khoán đã phục hồi và tiến sát 1.250 điểm, nhưng thanh khoản vẫn ở mức thấp, điều này cho thấy dòng tiền chưa thực sự gia nhập mạnh mẽ. Ông Sơn cho rằng việc thanh khoản không cải thiện kèm theo mức tăng điểm của VN-Index cho thấy đây có thể chỉ là một nhịp hồi ngắn hạn.
Ngoài ra, ông cũng nhấn mạnh mối liên hệ giữa chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) và thị trường chứng khoán Việt Nam. DXY đã tạo đỉnh và giảm xuống trong thời gian gần đây, điều này kéo theo sự giảm lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, giúp dòng tiền quay lại với thị trường chứng khoán Việt Nam, đặc biệt là các nhà đầu tư nước ngoài bắt đáy.
Về mặt kỹ thuật, VN-Index hiện đang thử lại vùng kháng cự 1.255 – 1.265, và nếu thanh khoản tăng trong khi chỉ số này giữ vững, có thể sẽ tạo nền tảng vững chắc cho sự phục hồi vào cuối năm. Mặc dù VN-Index đã tạo các đáy quanh mức 1.200, ông Sơn cho rằng mức này vẫn là một vùng hỗ trợ mạnh, và sự kiên cường của nhà đầu tư nội đã giúp chống lại áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, ông cũng khẳng định rằng mốc 1.300 vẫn là một ngưỡng kháng cự đáng kể, và việc vượt qua nó trong năm nay là khó xảy ra.
Theo ông Sơn, khả năng thị trường giảm sâu là không cao, và VN-Index có thể sẽ duy trì dao động trong phạm vi 1.200 – 1.300 điểm trong thời gian tới. Điều tích cực là nhà đầu tư nước ngoài đã giảm bán ròng và quay lại mua ròng, trong khi dòng tiền nội cũng bắt đầu quay trở lại, dù còn khá thận trọng.
Về triển vọng trong tương lai, ông Sơn cho rằng năm 2025 có thể sẽ chứng kiến sự thay đổi lớn từ việc nâng hạng thị trường và các động lực tích cực khác, như sự phục hồi lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng GDP. Điều này có thể thu hút dòng tiền ngoại lớn vào thị trường Việt Nam.
Với những nhà đầu tư ngắn hạn, hiện tại có thể là thời điểm để chốt lời khi chỉ số chạm ngưỡng kháng cự. Còn đối với những nhà đầu tư trung và dài hạn, nếu đã mua được cổ phiếu ở mức giá thấp gần đây, họ có thể tiếp tục nắm giữ và chờ đợi xu hướng tích cực hơn vào cuối năm và đầu năm sau.
