Ngày thứ Hai, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR), đúng với kỳ vọng từ giới phân tích, cho thấy nước này đang ưu tiên chính sách tài khóa thay vì tiếp tục nới lỏng tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng.
Cụ thể, lãi suất LPR kỳ hạn một năm được duy trì ở mức 3,1%, trong khi lãi suất LPR kỳ hạn năm năm – thường dùng làm cơ sở để tính lãi suất vay thế chấp – tiếp tục giữ ở mức 3,6%. Đây vẫn là các mức thấp kỷ lục, đạt được sau nhiều đợt điều chỉnh giảm trong ba năm qua.
Lãi suất cho vay cơ bản LPR được tính toán dựa trên các báo cáo từ 18 ngân hàng thương mại lớn, là công cụ quan trọng để định hướng mặt bằng lãi suất cho vay trên toàn thị trường. Tuy nhiên, khả năng tiếp tục hạ thấp LPR hiện nay đang bị hạn chế, do các lần giảm lãi suất trước đây chỉ tạo ra tác động ngắn hạn và không mang lại hiệu quả dài hạn cho nền kinh tế.
Trọng tâm chính sách hiện nay đang dần chuyển sang mở rộng chi tiêu công và hỗ trợ tiêu dùng trong nước. Bắc Kinh đã đưa ra nhiều biện pháp nhằm khuyến khích chi tiêu cá nhân, trong đó có việc tăng cường các khoản trợ cấp xã hội và hỗ trợ tài chính để người dân dễ tiếp cận hơn với hàng gia dụng và dịch vụ thiết yếu.
Tăng trưởng GDP Trung Quốc trong quý I/2025 đạt 5,4%, vượt xa dự đoán từ giới phân tích, cho thấy động lực phục hồi đến từ sự cải thiện trong tiêu dùng nội địa và các chính sách hỗ trợ có trọng tâm từ chính phủ nhằm ổn định những lĩnh vực then chốt của nền kinh tế.
Dù vậy, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn dè dặt do những rủi ro bên ngoài, đặc biệt là căng thẳng thương mại đang leo thang với Hoa Kỳ. Các biện pháp mới của Washington – bao gồm việc mở rộng hạn chế đối với nhập khẩu công nghệ và sản xuất từ Trung Quốc – đang đặt ra những thách thức lớn đối với nền kinh tế định hướng xuất khẩu của quốc gia này.
