Cuộc họp Fed trong tuần này trở thành tâm điểm của giới tài chính toàn cầu khi mọi con mắt đều dõi theo các tín hiệu về chính sách lãi suất. Theo Fin5s, Chủ tịch Jerome Powell đang đứng trước bài toán khó là cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường lao động đang suy yếu hay giữ mức hiện tại nhằm kiềm chế lạm phát vẫn cao. Mỗi quyết định từ Fed đều có thể tạo nên biến động dữ dội trên chứng khoán, vàng và trái phiếu, khiến nhà đầu tư khắp thế giới hồi hộp chờ đợi.
Fed trước ngã rẽ chính sách tiền tệ
Theo Fin5s, thị trường toàn cầu đang căng thẳng khi các nhà đầu tư đặt cược hơn 90% khả năng cuộc họp Fed sẽ đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tuần này (theo dữ liệu FedWatch của CME). Dù vậy, giới chức ngân hàng trung ương Mỹ vẫn chưa đạt được sự đồng thuận rõ ràng về tốc độ nới lỏng chính sách. Điều này tạo nên bức tranh nhiều rủi ro khi bất kỳ động thái nào của Fed cũng có thể khiến thị trường chứng khoán, vàng và trái phiếu biến động mạnh.
Lạm phát Mỹ vẫn chưa hạ nhiệt hoàn toàn
Bước sang tháng 8, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tiếp tục ghi nhận mức tăng cao hơn dự kiến, cho thấy áp lực giá cả chưa thực sự hạ nhiệt. Theo số liệu từ CNBC, giá vé máy bay tăng gần 6%, trong khi các mặt hàng thiết yếu như thực phẩm, thịt bò, cà phê và linh kiện xe hơi đều giữ đà tăng. Dưới góc nhìn của Fin5s, điều này khiến Fed khó mạnh tay cắt giảm lãi suất vì nguy cơ lạm phát có thể bùng trở lại bất cứ lúc nào.
Đây chính là điểm khiến thị trường càng thêm hồi hộp. Khi Fed phải cân nhắc giữa việc hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát, mỗi tín hiệu từ cuộc họp sẽ được giới đầu tư toàn cầu soi kỹ lưỡng.
Thị trường tài chính tăng tốc trước kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Bất chấp những lo ngại về lạm phát, chứng khoán Mỹ đã khép lại tuần qua với mức tăng mạnh nhất kể từ đầu tháng 8. Chỉ số Dow Jones cộng gần 1%, trong khi S&P 500 và Nasdaq có tuần khởi sắc nhất trong hơn một tháng. Đà tăng này phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư khi kỳ vọng cuộc họp Fed sắp tới sẽ mang lại quyết định cắt giảm lãi suất, qua đó giảm chi phí vốn và hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp.
Để thấy rõ hơn cách kỳ vọng này tác động đến từng nhóm tài sản, chúng ta hãy tiếp tục quan sát diễn biến của trái phiếu và vàng, hai kênh thường nhạy cảm nhất với chính sách tiền tệ.
Trái phiếu và vàng đồng loạt lập kỷ lục mới
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục duy trì quanh mức thấp nhất trong nhiều tuần, phản ánh niềm tin rằng Fed sắp bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất. Theo Fin5s, việc lợi suất giảm mạnh giúp trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn và cũng báo hiệu dòng tiền đang dịch chuyển sang tài sản an toàn.
Song song đó, giá vàng thế giới đã vượt mốc 2.600 USD/ounce, thiết lập kỷ lục mới trong bối cảnh thị trường tìm kiếm nơi trú ẩn trước các biến động chính sách. Bloomberg ghi nhận lực mua vàng tăng mạnh khi giới đầu tư chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ cuộc họp Fed, cho thấy mức độ thận trọng ngày càng cao của thị trường tài chính toàn cầu.
Powell chịu áp lực từ thị trường lao động đang suy yếu
Bên cạnh lạm phát, thị trường việc làm Mỹ đang phát tín hiệu chững lại và trở thành yếu tố quan trọng buộc Fed phải cân nhắc kỹ lưỡng. Bộ Lao động Mỹ ghi nhận số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng lên mức cao nhất trong gần 4 năm, trong khi số việc làm mới trong tháng 8 chỉ tăng khoảng 22.000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của giới phân tích.
Theo Fin5s, dữ liệu điều chỉnh còn cho thấy trong 12 tháng tính đến tháng 3/2025, số việc làm mới thực tế ít hơn gần 1 triệu việc làm so với báo cáo ban đầu. Điều này đồng nghĩa với việc nền kinh tế lớn nhất thế giới đang mất dần động lực tăng trưởng, buộc Chủ tịch Jerome Powell phải tìm giải pháp cân bằng giữa việc cắt giảm lãi suất để hỗ trợ lao động và giữ lãi suất cao để kiềm chế lạm phát.
Để hiểu rõ hơn kỳ vọng của các quan chức Fed, giới đầu tư đang chờ đợi bản dự báo lãi suất mới nhất sẽ được công bố sau cuộc họp lần này.
Dot Plot hé lộ lộ trình lãi suất của Fed
Ngoài quyết định chính thức về mức lãi suất, giới đầu tư đặc biệt quan tâm đến biểu đồ chấm (dot plot) là công cụ thể hiện dự báo lãi suất của từng thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Trong cuộc họp tháng 6, đa số dự báo Fed sẽ cắt giảm hai lần trong năm 2025, nhưng Reuters cho biết số thành viên dự đoán không cắt giảm đã tăng từ 4 lên 7, cho thấy sự chia rẽ rõ rệt trong nội bộ.
Nếu dot plot lần này cho thấy nhiều thành viên nghiêng về kịch bản giữ nguyên lãi suất lâu hơn, thị trường có thể phản ứng mạnh vì điều đó đồng nghĩa Fed vẫn ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Đây sẽ là tín hiệu định hướng quan trọng cho các quyết định đầu tư trong những tháng cuối năm.
Yếu tố vĩ mô toàn cầu gia tăng sức ép cho Fed
Ngoài áp lực nội địa, bối cảnh kinh tế toàn cầu cũng khiến quyết định của Fed thêm phần phức tạp. IMF mới đây đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2025 xuống 2,8%, phản ánh đà chững lại của các nền kinh tế lớn như Trung Quốc và khu vực châu Âu. Cùng lúc đó, Mỹ ghi nhận mức thu ngân sách kỷ lục 29,5 tỷ USD trong tháng 8 nhờ các thuế quan đối ứng mới, khiến chi phí nhập khẩu gia tăng và góp phần duy trì lạm phát cao.
Theo Fin5s, những yếu tố quốc tế này buộc Fed phải cân nhắc kỹ lưỡng hơn trong việc cắt giảm lãi suất, bởi bất kỳ quyết định vội vàng nào cũng có thể tạo hiệu ứng dây chuyền lên dòng vốn toàn cầu và tỷ giá USD, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến thương mại và đầu tư quốc tế.
Để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tư cần liên tục theo dõi các dữ liệu vĩ mô và thông điệp từ Fed nhằm kịp thời điều chỉnh chiến lược tài chính của mình.
Chiến lược cho nhà đầu tư trong giai đoạn bất định
Khi cuộc họp Fed còn để ngỏ nhiều kịch bản, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro thay vì chạy theo kỳ vọng ngắn hạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy mỗi lần Fed chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng chính sách đều kéo theo biến động mạnh ở cả chứng khoán, vàng và trái phiếu.
Để hạn chế tác động bất ngờ, các chuyên gia gợi ý:
- Trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn vẫn là kênh trú ẩn an toàn nhờ lợi suất ổn định.
- Vàng tiếp tục hấp dẫn trong bối cảnh lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn.
- Cổ phiếu công nghệ lớn có thể hưởng lợi nếu Fed cắt giảm lãi suất, nhờ chi phí vốn giảm và nhu cầu tiêu dùng tăng trở lại.
Việc duy trì danh mục cân bằng giữa tài sản rủi ro và tài sản phòng thủ sẽ giúp nhà đầu tư linh hoạt ứng phó với mọi diễn biến từ cuộc họp Fed trong tuần này.
Kết luận
Cuộc họp Fed tuần này không chỉ là sự kiện tài chính quan trọng của Mỹ mà còn là phép thử cho toàn bộ hệ thống kinh tế toàn cầu. Quyết định của Chủ tịch Jerome Powell sẽ định hình xu hướng lãi suất, ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn, tỷ giá và triển vọng tăng trưởng của nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam.
Theo Fin5s, nhà đầu tư nên giữ tâm lý thận trọng, tránh giao dịch quá lớn trước khi Fed công bố thông tin chính thức. Việc cập nhật liên tục các số liệu như dot plot, CPI, và tín hiệu từ thị trường lao động sẽ giúp bạn chủ động điều chỉnh danh mục.
Hãy thường xuyên theo dõi Fin5s để cập nhật thông tin hữu ích, nắm bắt cơ hội và quản trị rủi ro kịp thời trong bối cảnh thị trường đầy biến động.
